【出 处】： 会计稳健性 自由现金流 非效率投资

【作 者】： 张琛 [1] ; 刘银国 [1,2]

【摘 要】会计稳健性要求及时确认损失的发生、延时确认收益的发生。一般认为会计稳健性较高的公司,信息不对称程度低,具有较高的公司治理水平。本文从公司投资行为视角考察会计稳健性对自由现金流代理成本的影响。通过研究发现：非效率投资在我国企业普遍存在;高的会计稳健性具有抑制非效率投资的作用,并在一定程度上降低了自由现金流的代理成本。但要彻底解决非效率投资问题,仍需进一步规范公司的现金持有政策,并完善公司治理结构。本文的研究也为控制自由现金流的代理成本提供了一种可行性的解决方案。